Roop Lal Sharma y Ajay Kumar Sharma
El objetivo principal del artículo es investigar el impacto de las variables macroeconómicas en el mercado de valores de la India con la ayuda del análisis de regresión gradual multivariante. Se ha aplicado la prueba de causalidad de Granger para analizar la relación causal dinámica entre las variables. Las variables dependientes en el estudio incluyen el precio de cierre mensual promedio de BSE Sensex y S&P CNX Nifty, mientras que las variables independientes son el índice de producción industrial (IIP), el índice de precios al por mayor (WPI), la oferta monetaria (M3), las tasas de interés (IR), el déficit comercial (TD), la inversión institucional extranjera (FII), el tipo de cambio (ER), el precio del petróleo crudo (CP) y el precio del oro (GP). Los datos utilizados en el estudio se han considerado desde enero de 2016 hasta diciembre de 2017. El resultado empírico del estudio muestra un impacto significativo de las variables macroeconómicas en el mercado de valores de la India. Existe la necesidad de que el gobierno tome la iniciativa para reducir el interés de los inversores en el metal amarillo y mejorar la inversión en el mercado de valores.